Consultorio bursátil de diciembre de 2024 en el que Adrián Godás y Paco Lodeiro respondemos a las preguntas de los oyentes.
Las preguntas generales de este mes son sobre la impresión de dólares, cómo invertir en renta fija, reinvertir dividendos desde Interactive Brokers, curiosidad sobre nuestro pronóstico en 2019, empresas cotizadas en dos mercados, los intereses en una mina, libros de opciones, cubrirse invirtiendo en el VIX, empresas que camuflan inversiones como gastos y sobre la seguridad en brókers y banca online.
Y las dudas sobre empresas y sectores son sobre Alphabet, Straco Corp, invertir en India, y sobre Constellation Software.
Enlace para la sesión en directo: https://www.crowdcast.io/c/69b0p3gthdmu
Consultorio Bursátil – Diciembre 2024
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Dudas generales
Sobre la “impresión de dólares”
Me gustaría mucho que explicarais un tema que pienso crea mucha confusión y que es la “impresión de dólares” hasta donde yo sé, esa “impresión” siempre se ha hecho mediante la emisión de deuda por el Gobierno Americano que la reserva federal y otros agentes han comprado. Ahora bien, creo que durante COVID la FED sí que imprimió dinero sin estar respaldado por deuda del gobierno. ¿Puedes confirmar si es cierto? ¿De ser así cuánto dinero fue? ¿En qué otras situaciones lo han hecho?
¡Muchas gracias!
(Antonio C. desde EEUU)
Sobre cómo invertir en renta fija
Sé que no invertís en renta fija, pero seguro que tenéis más conocimientos que yo.
¿Consideráis que los ETFs de bonos son una buena opción, fácil y accesible para invertir en renta fija de cualquier país?
¿Cómo es la lógica de inversión en estos? Por lo que veo no dan el retorno del colateral. Es decir, si el bono a 10 años está al 4% no dan un 4% anual.
¿La lógica detrás de ellos es que se mueven por expectativas de tipos?
¡Muchas gracias por el programa y un saludo!
(Pedro Morales desde Ginebra)
Sobre reinvertir dividendos desde Interactive Brokers
En IB veo que los dividendos te los pueden dar en efectivo o reinvirtiendo. No entiendo muy bien cómo funciona la opción de recibirlos como reinversión, sobre todo si cobras muy poca cantidad como dividendo. Quisiera saber también qué es lo más aconsejable.
Muchas gracias por vuestra respuesta y por todo el valor que aportáis.
(Raquel desde La Rioja)
Curiosidad sobre nuestro pronóstico en 2019
Solo quería felicitarte por el programa y sugerirte que menciones lo siguiente en el próximo.
Estoy repasando podcast antiguos y en el 105 (Resumen de 2019) habláis sobre pronósticos disparatados al final del todo, bueno, pues el último de ellos, y más disparatados, es que la reserva federal compre bitcoin.
Es curioso cómo se da la vuelta a las cosas en tan solo 5 años.
(Sergio)
Sobre empresas cotizadas en dos mercados
Buenos días, Paco
Supongamos una empresa farmacéutica eslovena atractiva a todos los niveles, que cotiza en dos mercados: en Polonia en zlotis y en Eslovenia en euros.
¿Dónde invertiríais?
Mil gracias por vuestra labor.
(Santi Díaz Valenzuela desde Dos Hermanas, Sevilla)
Sobre los intereses en una mina
Hola. Soy Alejandro, y os escribo desde Valencia. Cada vez me estoy adentrando más en el mundo de la minería y de los metales, y analizando algunas empresas me surge una duda muy básica. ¿Exactamente en qué consiste tener intereses en una mina? Por ejemplo, Entrée Resources Ltd. tiene intereses en Oyu Tolgoi y Horizon Copper en Hod Maden. ¿En qué se diferencia de un royalty?
¡Muchas gracias a los dos!
(Alejandro desde Valencia)
Sobre libros de opciones
Disculpa que soy nuevo en la comunidad y me estoy poniendo al día con los vídeos de tu canal. El caso es que en uno de esos vídeos algún compañero os preguntó por un libro de opciones que pudierais recomendar, y principalmente Adrián si no me falla la memoria, aunque secundado por ti, comentaba que no había muchos buenos recomendables… salvo uno, disteis el título y comentasteis que era bueno, pero no encuentro el vídeo ni recuerdo el título.
Por un casual, ¿no recodarás tú ese título o en su defecto recomendarme uno?
¡Gracias y un saludo!
(Pablo López desde Vigo)
Sobre cubrirse invirtiendo en el VIX
Es bien sabido que las correcciones en los mercados suelen ser repentinas y rápidas bajadas mientras que los periodos de crecimiento son más prolongados y tranquilos. Habiendo índices sobre la volatilidad, por ejemplo, el VIX sobre la volatilidad del S&P500; y habiendo ETFs que replican el índice de volatilidad, ¿tendría sentido invertir en ellos? Por ejemplo, comprar unas participaciones en un ETF de VIX y mantenerlas y esperar. Cuando haya un temblor en bolsa, este será ampliamente difundido en medios, el VIX habrá crecido mucho (x5, x10, x20…), y ahí proceder a venderlo.
Diría que esto de esperar al pelotazo no es mi estilo, ni creo que el vuestro, pero se me ha ocurrido y quería preguntaros por vuestra opinión.
(Borja Molera, madrileño desde Munich)
Sobre empresas que camuflan inversiones como gastos
En muchas ocasiones, empresas tecnológicas como Meta, suelen camuflar inversiones como si fueran gastos. De manera que en vez de aparecer en el P&L como amortizaciones y depreciaciones, aparecen como gastos.
No entiendo muy bien cuál es el objetivo de esto…
Si el objetivo es bajar el beneficio neto, se podría conseguir también haciéndolo correctamente por A&D, ¿no? A medio plazo el efecto sería el mismo.
¿El objetivo podría ser que el múltiplo suba?
Muchísimas gracias pareja.
(Edu de Budiós Lanau desde Peraltilla, Huesca)
Sobre la seguridad en brókers y banca online
Una inquietud que tengo de invertir, con Interactive Brokers en este caso, es la de si algo falla algún día, no tener a ningún sitio presencial al cual acudir para solucionarlo. Si desaparecen las acciones, si se me cae la cuenta, …
¿Hay algunas medidas que se pueden tomar al respecto? Como guardar extractos o algo…
(Aarón Filgueira Martínez desde Santiago de Compostela)
Dudas sobre empresas y sectores
Sobre Alphabet
Tengo entendido que estás bastante invertido en Google. Me gustaría saber cuál es tu opinión sobre la empresa, puesto que como usuario sin duda he reducido su uso en favor de ChatGPT y Perplexity, pero no solo eso, cuando uso Google, un porcentaje enorme de las SERPS resultan en 0 clicks porque Google te da la respuesta con su IA. No dudo que Google tenga capacidad para adaptarse, pero sin duda va a tener que hacerlo y con ello me resulta difícil estimar el impacto que tendrá en sus beneficios.
(Antonio C. desde EEUU)
Sobre Straco Corp
Muy buenas Paco y Adrián. Me encanta escuchar vuestro podcast en el trabajo, es lo primero que escucho todos los domingos por la noche al inicio de la jornada. Muchas gracias por vuestro trabajo.
Mi pregunta es para Paco, sobre una empresa que presentó en el gran evento VIFM de no sé qué año ya… creo que fue en el 2020. Es sobre Straco Corp, ticker S85. Comentabas que tu plan era que se recuperará en ingresos después del COVID y volviera a cotizar como previamente. La empresa tenía caja suficiente para aguantar el capex bastantes años mientras no se pudiese salir de casa. Veo que ahora la empresa ya está funcionando con normalidad, pero la cotización ha subido muy poco, no a niveles precovid.
¿Crees que esto es por el efecto de la subida de los tipos de interés, ya que el dividendo que da no es tan atractivo en comparación y esto haya contraído el múltiplo?
¿Crees que ahora sí hay una bajada pueda volver a expandirse?
La empresa no parece tener problemas y la familia sigue teniendo el control.
Gracias, chicos.
(Daniel Gallardo Campos desde Barberà del Vallès, Barcelona)
Sobre invertir en India
Hola Paco, un par de preguntas para el próximo consultorio:
¿Qué opinas de los fondos de inversión temáticos, y en particular del Robeco Indian Equities? Parece que las medidas de Modi están sentando bien a la economía india y la rentabilidad ha sido muy buena últimamente (24% YTD). No se habla mucho de la India, pero es un gigante dormido y cuando despierte puede ser un gran mercado.
Muchas gracias por todo lo que hacéis y por todo el valor que aportáis.
(Dani Fernández desde León)
Sobre Constellation Software
Hola Paco, soy Eduardo Rodríguez, ingeniero de caminos y directivo de una multinacional española.
Os sigo a ti y a Adrián en Value investing FM hace años y me encantáis. Gracias por vuestro trabajo.
La pregunta es de Constellation software. Compré a 2485 € y quería saber cuál sería vuestro escenario, de la compañía o externo, para vender.
Otra vez gracias. Un fuerte abrazo. Muchos ánimos para seguir así.
(Eduardo Rodríguez Rojas desde Granada)